Показатели эффективности использования финансовых ресурсов организации. Методы эффективного использования финансовых ресурсов организаций

Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов организации. Методы эффективного использования финансовых ресурсов организаций

29.07.2014

Не секрет, что для начала своей деятельности и дальнейшего успешного функционирования на рынке любому хозяйствующему субъекту необходимы различные виды ресурсов: трудовые, материальные, финансовые и т. д. В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает хозяйствующий субъект, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. 
Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов, включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых за соответствующий период результатов. 
Оценка эффективности использования финансовых ресурсов включает разные компоненты. Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения: 

1. структуры капитала организации по его размещению и источникам образования; 

2. эффективности и интенсивности его использования; 
3. платежеспособности и кредитоспособности организации; 
4. запаса его финансовой устойчивости. 

Основной целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия является повышение эффективности работы организации на основе внедрения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими. 

Из цели оценки эффективности использования финансовых ресурсов вытекают ее основные задачи: 

– идентификация финансового положения; 

– выявление факторов, влияющих на формирование финансовых ресурсов; 
– определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия; 
– выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения. 

Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов. 

1. Метод расчета показателей рентабельности. 

Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Наибольшую важность представляют показатели рентабельности, к которым относятся: 

– рентабельность продаж; 

– рентабельность собственного капитала; 
– рентабельность текущих активов; 
– рентабельность внеоборотных активов; 
– рентабельность инвестиций. 

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики. 

2. Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ): базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: 

– коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; 

– коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности); 
– коэффициенты оценки оборачиваемости активов; 
– коэффициенты оценки оборачиваемости капитала; 

3. Метод оценки стоимости финансовых ресурсов. 

Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции. Рассчитываются: 

– стоимость функционирующего собственного капитала предприятия; 

– стоимость заемного капитала в форме банковского кредита; 
– стоимость заемного капитала, привлекается за счет эмиссии облигаций; 
– средневзвешенная стоимость капитала; 
– предельная эффективность капитала. 

Оценка показателей стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала. 

4. Метод оценки структуры и движения капитала предприятия.

Предполагает проведение оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия при помощи показателей движения капитала (активов) предприятия, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим, а также определения соотношения величины собственного и заемного капитала. 

Во многих книгах по финансовому анализу наряду с определением того или иного финансового показателя обычно указывают его целевой норматив, например, сумма заемных средств не должна превышать 50% общей суммы источников финансирования. Т.е. только в этом случае предприятие будет иметь достаточную финансовую автономию и ему не грозит банкротство. 
Однако при оценке эффективности использования финансовых ресурсов следует учитывать, что многие эксперты самой высокой оценкой эффективности менеджмента предприятия считают его способность успешно работать за счет «чужих денег», т.е. заемных источников. Достаточно вспомнить, что деятельность одной из самых крупных мировых компаний General Motors  в ее лучшие периоды финансировалась на 90% за счет заемных финансовых ресурсов. 
Главным показателем эффективности функционирования предприятия является увеличение собственного капитала. В практике считается, что долю собственного капитала желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, т.к. это свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. 

Определение стоимости капитала лежит в основе расчета экономической добавленной стоимости EVA.

Показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом. 

Практически показатель EVA рассчитывается следующим образом: 

EVA = (прибыль от обычной деятельности – налоги и другие обязательные платежи – инвестированный в предприятие капитал, т.е. сумма пассива баланса)*средневзвешенная цена капитала 

Из формулы следует, что важную роль при расчете показателя EVA играют структура источников финансовых ресурсов предприятия и цена источников. EVA позволяет ответить на вопрос инвесторов: какой вид финансирования (собственное или заемное) и какой размер капитала необходим для получения определенного значения прибыли. 

Сущность EVA проявляется в том, что этот показатель отражает прибавление стоимости к рыночной стоимости предприятия и оценку эффективности деятельности предприятия через определение того, как это предприятие оценивается рынком. 
Рыночная стоимость предприятия = чистые активы (по балансовой стоимости) + EVA будущих периодов, приведенная к настоящему моменту времени 
Значение EVA определяет поведение собственников предприятия по отношению к инвестированию в данное предприятие. 

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, направленных на рост прибыльности, выявление причин убыточности, а также обеспечение стабильного финансового состояния.  От того, насколько качественно проведена данная оценка, зависит эффективность принятия управленческих решений, связанных с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов. 

Периодичность проведения оценки эффективности использования финансовых ресурсов зависит от требований топ-менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства российских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ раз в квартал одновременно с полным подведением итогов периода бухгалтерией. Компании с развитой информационной поддержкой бизнеса имеют возможность отслеживать финансовые показатели ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно. Так, по информации журнала Economist, в компании General Electric менеджеры могут отслеживать изменения показателей, за которые они отвечают, в течение рабочего дня. 
Таким образом, становится понятно, результаты оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мер, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами, более рациональное распределение доходов, что в итоге способствует повышению стоимости всей компании. 

Возврат к списку

Источник: http://www.ludidela.ru/articles/1009877/

Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов организации. Методы эффективного использования финансовых ресурсов организаций

Ахметгалиев Р. И., Винс А. И. Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами // Молодой ученый. — 2018. — №49. — С. 332-335. — URL https://moluch.ru/archive/235/54471/ (дата обращения: 25.02.2020).



В статье рассматриваются актуальные для современных российских предприятий вопросы оценки эффективности управления финансовыми ресурсами. Изучены основные применяемые методики. Кратко охарактеризованы направления улучшения.

Ключевые слова: анализ, деловая активность, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, финансовые ресурсы, финансы, эффективность.

The article deals with the topical issues of assessing the effectiveness of financial resources management for modern Russian enterprises. The main applied techniques are studied. The directions of improvement are briefly characterized.

Keywords: analysis, business activity, liquidity, solvency, profitability, financial stability, financial resources, Finance, efficiency.

Формирование рыночных отношений в современных условиях сопровождается одновременно процессом повышения самостоятельности предприятий, ростом их ответственности. Наблюдается возрастание роли ликвидности и финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.

Поддержание отмеченных выше тенденций на должном уровне характеризуется ростом актуальности рационального управления финансовыми ресурсами. Проблемы управления финансовыми ресурсами, особенно в условиях кризиса, всегда являются препятствием для развития предприятия, снижением его конкурентоспособности на рынке.

Первоначальным этапом формирования рациональной системы управления финансами в компании является ее оценка через систему показателей. Проведение анализа эффективности системы позволяет также выявить причины негативных тенденций и разработать мероприятия по их устранению [4].

Под финансовыми ресурсами понимают часть средств компании в форме ее доходов и различных поступлений извне, предназначенных для исполнения взятых на фирму обязательств [6].

Под управлением финансовыми ресурсами понимают систему специальных методов, операций, приемов и способов воздействия на все виды финансов предприятия с целью достижения оптимального результата [1].

Под эффективным управлением финансовыми ресурсами следует понимать соотношение между израсходованной частью ресурсов и достигнутыми результатами.

Методика оценки эффективности финансовых ресурсов подразумевает следующие алгоритм действий [5]:

1 этап. Проведение оценки динамики, состава и структуры финансовых ресурсов компании за последние несколько лет.

При проведении такой оценки используют горизонтальный и вертикальный методы анализа. Для начала составляют сравнительный аналитический баланс с отражением в нем значений активов и источников их формирования.

Далее применяют к нему методику горизонтального анализа, при которой показатель каждого следующего года сравнивается с таким же показателем предыдущего года. Изучаются отклонения, выявляются причины динамики.

На следующем этапе применяют методику вертикального анализа, при которой вычисляется доля каждого элемента по статьям баланса в общей сумме активов (пассивов).

2 этап. Проводиться анализ ликвидности и платежеспособности фирмы, то есть определяется вероятность погашения ею своих обязательств имеющимися активами. Для расчета используют общеизвестные коэффициенты, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1

Коэффициенты ликвидности [5]

Коэффициент

Обозначение

Расчет

Норматив

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл

(А1+А2+А3)/(П1+П2)

от 1 до 2

Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл

(А1+А2)/(П1+П2)

от 0,7 до 1,5

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал

А1/(П1+П2)

более 0,2

Совокупное значение ликвидности

К

(А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3) / (П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х П3)

более 1

В таблице 2 представлена расшифровка обозначений

Таблица 2

Расшифровка обозначений групп активов ипассивов иметодика их расчета

Группа

Обозначение

Расчет

Группа

Обозначение

Расчет

Самые ликвидные активы

А1

стр.1250+стр.1240

Самые срочные

П1

стр.1520

Быстрореализуемые активы

А2

стр.1230

Краткосрочные пассивы

П2

стр.1510+стр.1540+стр.1550

Медленнореализуемые активы

А3

стр.1210+стр.1220+стр.1260

Долгосрочные пассивы

П3

стр.1400

Труднореализуемые активы

А4

стр.1100

Постоянные

П4

стр.1300+стр.1530

БАЛАНС

Б

1600

БАЛАНС

Б

стр.1700

3 этап. Расчет и анализ финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить соотношение между собственными и заемными средствами фирмы, проанализировать структуру капитала. Использует коэффициентный метод. Основные рассчитываемые коэффициенты отражены в таблице 3.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости компании [5]

Показатель

Обозначение

Расчет

Норматив

Коэффициент автономии

Ка

стр.1300/стр.1600

от 0,5 до 0,7

Коэффициент финансовой зависимости

Кфз

(стр.1400+стр.1500-ЗВ-стр.1530-стр.1540)/стр.1700

менее 0,8

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Кс

(стр.1500+стр.1400)/стр.1300

менее 0,7

Коэффициент маневренности

Км

(стр.1300-стр.1100)/стр.1300

от 0,2 до 0,5

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Км/и

стр.1100/стр.1200

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Ко

(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

более 0,1

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Ксос

(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

более 0,1

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Еоз

(стр.1300+стр.1400-стр.1100)/стр.1210

от 0,6 до 0,8

Коэффициент концентрации собственного капитала

Кк

стр.1300/стр.1700

Коэффициент концентрации заемного капитала

Кз

(стр.1400+стр.1500)/стр.1700

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Ксдз

стр.1400/стр.1100

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кдз

стр.1400/(стр.1400+стр.1300)

Представленные коэффициенты сравнивают с нормативами, на базе чего делают выводы.

4 этап. Анализ деловой активности. Исследование данной сферы проводится также с применением системы коэффициентов оборачиваемости, загрузки, длительности оборота. Расчет данных коэффициентов проводят применительно к дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, капиталу и т. д. (таблица 4)

Таблица 4

Коэффициенты деловой активности компании [5]

Показатель

Обозначение

Расчет

Коэффициент оборачиваемости запасов

Кобз

В/Зср

Коэффициент оборачиваемости активов

Коба

В/Аср

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Кобск

В/СКср

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Кобок

В/ОАср

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кобдз

В/ДЗср

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кобкз

В/КЗср

Обозначения в таблице:

В — выручка, т.р.;

Аср — среднегодовая величина активов, т.р.;

СКср- среднегодовая величина собственного капитала, т.р.;

ОАср — среднегодовая величина оборотного капитала, т.р.;

ДЗср и КЗ ср — среднегодовая величины дебиторки и кредиторки соответственно, т.р.

Положительными тенденциями является рост коэффициента оборачиваемости по статье баланса, снижение коэффициента загрузки и снижение длительности оборота в днях. Отрицательными тенденциями являются снижение коэффициента оборачиваемости, рост загрузки и длительности оборота в днях.

5 этап: расчет коэффициентов рентабельности. Рентабельность как показатель эффективности есть соотношение полученной суммы прибыли к исследуемому показателю, чью эффективность надо оценить. В таблице 5 представлен перечень таких показателей.

Таблица 5

Коэффициенты рентабельности [5]

Коэффициент

Обозначение

Расчет

Рентабельность продукции

Рп

Пр/С

Рентабельность продаж

Рпр

Пр/В

Чистая рентабельность реализованного продукта

Рчр

ЧП/В

Валовая рентабельность производства

Рв

ВП/С

Чистая рентабельность производства

Рчп

ЧП/С

Рентабельность собственного капитала

Рск

ЧП/СКср

Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала

Ри

ЧП/ПКср

Рентабельность всего капитала

Рк

Пр/Бср

Рентабельность оборотных активов

Ро

Пр/ОАср

Рентабельность внеоборотного капитала

Рв

Пр/ВАср

Обозначения в таблице:

Пр — прибыль от реализации, т.р.;

ЧП — чистая прибыль, т.р.;

ВП — валовая прибыль, т.р.;

С — себестоимость, т.р.;

Бср- средняя величина итога баланса, т.р.

Рост значений рентабельности будет говорить о росте эффективности управления финансовыми ресурсами компании.

Направлениями повышения эффективности управления финансовыми ресурсами компании на базе проведенной оценки являются [3]:

  1. Планирование денежных потоков компании. Методика осуществляется с применением платежного календаря.
  2. Управление дебиторкой фирмы предполагает расчет оптимального значения показателя и формирование правильной политики кредитования фирмы.
  3. Повышение эффективности использования денежных средств в части формирования их оптимальной величины.
  4. Формирование гибкой структуры капитала предполагает создание оптимальной структуры капитала, соотношения собственных и заемных средств.

Соблюдение всех вышеперечисленных требований будет способствовать росту эффективности использования финансовых ресурсов, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости.

Таким образом, любая компания стремится к эффективному управлению своими финансовыми ресурсами. Данная эффективность может быть оценена через показатели деловой активности и рентабельности.

Литература:

  1. Бланк, И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием / И. А. Бланк. — М.: Ника-Центр, Эльга, 2014. — 672 c
  2. Гиниятуллина Р. Р. Управление финансовыми ресурсами организации // Экономические науки. — 2016. — № 55–2
  3. Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия / А. Н. Жилкина. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 336 c.
  4. Кибалов А. О. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://scienceforum.ru/2017/article/2017040081 (дата обращения 23.11.2018)
  5. Савицкая, Г. В. Анализ финансового состояния предприятия / Г. В. Савицкая. — М.: Издательство Гревцова, 2014. — 200 c.
  6. Шайхутдинова Н. А., Белоусова Е. Н. Управление прибылью предприятия // Экономика и социум. — 2015.-№ 2–5(15). -С.22–25

Основные термины(генерируются автоматически): коэффициент, коэффициент оборачиваемости, финансовая устойчивость, таблица, собственный капитал, деловая активность, среднегодовая величина, ресурс, рентабельность, расчет, оборотный капитал, обозначение, финансовый ресурс компании.

Источник: https://moluch.ru/archive/235/54471/

WikiHelpProstuda.Ru
Добавить комментарий